Theo dõi các đỉnh điểm của lợi nhuận trong doanh nghiệp

Một số lượng những người nhận xét thị trường đáng tôn trọng gần đây đã chỉ ra rằng lợi nhuận doanh nghiệp dường như đang trở lại. Đây là một sự phát triển quan trọng vì lợi nhuận doanh nghiệp phần lớn tạo đỉnh trước khi thị trường xuống và kinh tế suy giảm, như đã được chỉ trong những bài đăng trước thống qua những biểu đồ, bây giờ được cập nhật để thể hiện xu hướng đi xuống:

Với lợi nhuận doanh nghiệm đang có xu hướng đi xuống (được đo lường bởi BEA), liệu đây có phải là dấu hiệu cho thấy thị trường đi xuống và kinh tế suy giảm đang diễn ra? Dựa trên những dữ liệu trên, câu trả lời tốt nhất là nhìn lại và đo lường xem bao lâu nó xảy ra trước khi lợi nhuận doanh nghiệp tạo đỉnh và các vấn đề xảy ra.

Nếu như bạn phân tích dữ liệu trong 60 năm và 8 chu kỳ kinh doanh được thể hiện trong biểu đồ ở trên, bạn sẽ tìm ra phương pháp của BEA đo lường đỉnh cao lợi nhuận doanh nghiệp ở mức trung bình trên 1 năm trước khi cổ phiểu doanh nghiệp tạo đỉnh và trên hai năm trước một cú suy thoái kinh tế.

Nếu chúng ta bỏ qua mức trung bình và nhìn vào những khoảng trì hoãn ngắn nhất và dài nhất, cổ phiếu sẽ tạo đỉnh ngay bây giờ, như nó đã xảy ra vào đầu những năm 70 hoặc sẽ tạo đỉnh trong khoảng 4 hoặc 5 năm khác như đã xảy ra vào chu kỳ giữa những năm 80. Vì vậy, mặc dù lợi nhuận doanh nghiệp là chỉ số hàng đầu, câu hỏi đặt ra là khoảng thời gian chính xác, điều đó có nghĩa là nó không phải là công cụ thời gian tốt để biết được thời điểm chính xác khi nào mà cổ phiếu sẽ tạo đỉnh hoặc nền kinh tế chuẩn bị suy thoái.

Vì vậy, bạn cần phải nhìn vào một phương pháp đo lường lợi nhuận doanh nghiệp khác, một báo cáo về thời gian thực của tất cả chỉ số 500 S&P (dưới đây) để khảo cứu.

Như các bạn thấy, lợi nhuận biên trong khoảng 12 tháng của 500 công ty S&P dường như trùng hợp tốt hơn với chỉ số thời gian cho thấy khi nào thị trường tạo đỉnh và những dấu hiệu đỏ cho thấy suy thoái kinh tế.

Rõ ràng là không một chỉ số riêng lẻ nào nên được sử dụng để đưa ra quyết định đầu tư hoặc chấp nhận “thời điểm thị trường”. Giờ đây phương pháp của BEA để đo lường lợi nhuận doanh nghiệp dường như đang thể hiện xu hướng trở lại, có một rủi ro lớn hớn mà chúng ta đang bước vào chu kỳ sau của chu kỳ kinh doanh. Tuy nhiên,vì khi thị trường có thể thường xuyên gây ngạc nhiên cho những nhà đầu tư và đẩy nhanh hơn trước khi nó thực sự tạo đỉnh (thậm trí hàng năm sau khi các chỉ số đưa ra thể hiện), cần phải luôn kiểm soát được tình tình về sự thay đổi chính trong dữ liệu kinh tế, mức độ trải rộng của tín dụng, số liệu về thị trường nội địa, và trên tất cà, dữ liệu về thời điểm thực của lợi nhuận biên của 500 công ty S&P.

Tiếp tục theo dõi vì chúng tôi sẽ quan sát những số liệu này và số liệu thị trường quan trọng khác nữa.

By CRIS SHERIDAN

Source: http://www.financialsense.com/contributors/cris-sheridan/tracking-peak-corporate-profits