Bạc: Vẫn còn những khu rừng rậm

Đúng là vậy, những nhà đầu tư ngắn hạn đã được dạy để không đặt câu hỏi tại sao một tài sản lại được giao dịch cao hơn, thấp hơn hay ngang bằng. Theo quan điểm hạn hẹp của họ, đó là một trò chơi điên khùng khi đặt câu hỏi về động lực cho một sự dịch chuyển hay sự khác biệt giữa việc quản lý rủi ro thành công hay không. Trong khi có đến vô hạn những lý do hợp lý để phân vân, sự thực là trong một khoảng thời gian đủ ngắn, lá cây và cây sẽ rung và bẻ công tất cả sự riêng biệt và khuôn khổ ngẫu nhiên như việc chứng kiến từ cửa sổ phòng ngủ và cửa của bạn tối nay. Một cách đơn giản, công việc của họ chỉ là nhìn những cái cây, chứ không phải cả khu rừng.

Chúng tôi cố gắng giữ được sự hiện diện trong cả hai trường hợp nhưng phần lớn phải tập trung vào bức tranh lớn hơn bởi vì khoảng thời gian và kỳ vòng của chúng tôi dài hơn rất nhiều. Theo logic Grahamian, chúng tôi sử dụng biểu đồ và các biến số để phân tích kỹ thuật nhiều hơn để cân nhắc hơn là dùng máy móc lựa chọn. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, phương pháp này cung cấp những thông tin bên trong và sự trực giác quan trọng bằng cách đối lập khối lượng và sự bố trí của một thị trường (những đặc tính đặc biệt và tất cả) với bối cảnh lịch sử định hình lên nó.

                          

Trong bài phần tích trước, chúng tôi đã thảo luận về điểm rơi liên thị trường ảnh hưởng tới thị trường kim loại quý từ năm ngoái và tại sao chúng tôi vẫn tin tưởng rằng thị trường sẽ đi lên. Hôm nay, chúng tôi muốn nhìn rộng hơn mức độ trong quá khứ mà bạc trở lại gấp 2 lần từ khi tạo đấy từ mùa hè năm ngoái và mức độ trong một bối cảnh lịch sử lớn hơn liên quan đến vị trí và xu hướng.

Nhiều mức giảm đã được thể hiện trong vòng một năm qua, vàng vẫn có thể duy trì một điểm mua trên mức đáy của tháng 6 năm trước. Theo ý kiến của chúng tôi với vị thế mua trở nên kéo dài hơn nữa trong khi các yếu tố kĩ thuật ẩn tàng và dấu hiệu theo đà thể hiện sự phân kỳ lớn từ điểm đáy của mùa hè năm ngoái (xem ô màu đỏ phía dưới) – xu hướng tăng giá bùng nổ vẫn sẽ tiếp diễn ở đây.

Xem xét từ quan điểm dài hạn thuộc về pháp lý đối với bạc và mức độ của nó hiện tại, chúng ta có thể thấy sau khi QE2 được ban hành, thị trường tạo một đường b cao hơn và sắp sửa sẽ pháp vỡ đường trên 30 đỉnh trên 30 năm trên – chỉ là do các lực lượng giảm phát bắt đầu hội tụ và thổi bùng qua hệ thống. Vì đó là khu vực bất ổn nhất.

Tháng 6 năm ngoái, thị trường đạt đến chấn tại mức Bernanke trước trận đấu tại cổng sau đến QE2 đạt vào tháng 8 năm 2010.  Mức này cũng là mức thị trường vào năm 1979 khi bắt đầu khoảng cách đủ cuối cùng để hoàn thiện một đường parobol cho bạc

Không ngạc nhiên nếu xu hướng dài hạn giống với bạc nhất là vàng. Điều khác biệt đó là vàng đã đi qua khoảng đầy đủ từ 1797/1980 và đã giao dịch trên mức đó từ tháng 12 năm 2008. Với những gì chúng tôi biết về làm phát trong vòng vài năm qua hay thậm trí 30 năm qua, sẽ hoàn toàn hoepj lý nếu nhìn từ quan điểm dài hạn vàng đã hoạt động hầu như là tốt hơn bạc.

Từ cuộc khủng khoảng tài chính trước đó đã dẫn đến việc tích trữ vàng lâu, hiệu ứng đã phá vỡ đỉnh từ đầu 1980 đến tháng 12 năm 2007. Chỉ trong vòng dưới 1 năm, cơn gió giảm phát mạnh mở rộng từ cuộc khủng khoảng tài chính đã quy tụ và mang vàng trở lại đỉnh điểm của vùng đầy đủ (exhaustive gap) từ năm 1980. Với tình trạng và cấu trúc bị phá hủy, thị trường đã lên cao hơn vượt qua điểm đáy khủng hoảng A4 2008 và hoàn thành chiều hướng mà những người giao dịch hướng tới một chiếc cốc cổ điển nhưng rộng lớn để hình thành việc tiếp tục chống đỡ.

Một cách tiếp tuyến, từ một quan điểm so sánh, thị trường hiện tại đã xa lánh vàng ở một mức độ mà việc nắm giữ phần lớn các sản phẩm giao dịch trao đổi lớn nhất đang ở mức thấp nhất từ tháng 12 năm 2008.

Một khi vàng và bạc đã hoàn thành tỉ lệ cân bằng trên xu hướng thoái lui của chúng, chúng ta kì vọng bạc sẽ bắt lấy xu hướng hoạt động và dẫn đến điểm phá vỡ lên cao hơn. Điều này có ảnh hưởng thế nào đến những đỉnh vào năm 2011 sẽ phụ thuộc vào bản chất của lạm phát trong hệ thống. Từ khoảng thời gian gần đến trung hạn, tiềm năng đó khá lớn.

Nguồn: http://www.marketanthropology.com/2014/06/silver-still-seeing-forest-for-trees.html