Báo cáo cuối tuần…Biểu đồ tỷ lệ về vàng đang lên tiếng…Bạn có nghe thấy không?

Trong báo cáo tuần này, tôi muốn so sánh vàng với một vài thị trường quan trọng hơn để có một cảm quan cho bức tranh lớn hơn dường như đang được định hình. Trong những năm thị trường vàng lên, thị trường này thường mạnh hơn phần lớn những thị trường khác nhưng từ thời điểm đỉnh điểm năm 2011, điều này đã thay đổi lớn. Thị trường vàng đã hoạt động kém hiệu quả hầu như về mọi mặt so với một mức độ nhất định. Bức tranh mà tôi sắp sửa chỉ cho các bạn thấy đó là vẫn còn rất nhiều việc cần phải làm đối với mặt trái của thị trường vàng này trước khi có thể đưa vào dài hạn đi xuống. Chúng ta có thể nhận thấy rằng kỳ hạn ngắn và trung hạn thi trường có thể phục hồi ở bất kỳ điểm nào nhưng để chạm tới đáy của thị trường xuống, vàng phải thể hiện được một vài điểm mạnh khi so sánh với các khu vực đầu tư khác.

Biểu đồ tỷ lệ đầu tiên tôi muốn chỉ cho các bạn thấy sự so sánh giữa vàng với đô la Mỹ. Biểu đồ theo tuần này bao gồm thị trường vàng đi lên bắt đầu từ năm 2001 trong tương quan so sánh với Đô la Mỹ. Các bạn có thể thấy rằng, đây là một thị trường đi lên kiểu truyền thống tạo một xu hướng thống nhất trên mỗi đỉnh trừ cú sụp đổ vào năm 2008. Từ điểm thấp vào năm 2008, vàng tiếp tục tạo những đỉnh mới cao hơn đỉnh cũ và đáy mới cao hơn đáy cũ cho đến khi thị trường lên giá tạo đỉnh vào năm 2011.  Bạn có thể thấy xu hướng đi lên chính đã bị phá vỡ vào tháng tư năm ngoái khi mà thị trường kim loại quý bị “tàn sát”.

Có cả tin tốt lẫn xấu với biểu đồ tỉ lệ này. Tin xấu đầu tiên, như các bạn có thể thấy đó là tỷ lệ này đã tạo nên sự mở rộng nơi mũi tên giảm mà một tỷ lệ hoàn lại Fibonacci 62% sẽ đạt được trong khu vực khoảng 11.28. Điều này sẽ trùng khoesp với việc vàng giảm xuống dưới 1000. Tin tốt là trong mũi tên giảm mở rộng này, có thể sẽ có một xu hướng hợp nhất thị trường vàng đi lên trường kỳ. Chúng ta đều biết rằng ngày lúc này thị trường vàng đang ở trong xu hướng giảm vì nó đã hình thành những đáy thấp hơn đáy cũ và đỉnh thấp hơn đỉnh cũ kể từ khi thị trường lên cao vào tháng 9 năm 2011.

Biểu đồ tiếp theo tôi muốn cho các bạn thấy trái phiểu kỳ hạn 20 năm TLT được so sánh với vàng như thế nào. Biểu đồ này nói lên khối lượng giao dịch đã góp phần tốt trong việc định hình xu hướng lớn về vàng. Như các bạn thấy khi TLT đang hoạt động kém hiệu quả, kim loại vàng tăng giá. Từ khi vàng tạo đỉnh trong thị trường vào năm 2011, tỉ lệ đã dần dần tăng trưởng khắc họa nên một đáy H&S lớn. Tỉ lệ này tạo nên một tam giá đỏ ngay trên đỉnh của đường viền khẳng định rằng tỉ lệ này bắt đầu tăng ngay khi điểm phá vỡ và điểm thứ xảy ra. Chú ý rằng thanh cuối cùng ở phía xa bên tay phải của biểu đồ cho thấy tỷ lệ này đang bắt đầu cuốn đi vì mọi việc đã được hoàn thành. Biểu đồ này cho chúng ta biết về sự giảm trong thị trường vàng sẽ không kết thúc sớm. Đúng vậy, chúng ta có thể thấy sự phục hồi trong ngắn hạn nhưng không phần lớn sự phục hồi không diễn ra vào thời điểm IMHO này.

Biểu đồ kỳ hạn dài theo tuần so sánh vàng với dầu mỏ đang hình hành nên một xu hướng đảo chiều hình tam giác lớn phá vỡ vào tháng 6 năm ngoái. Như các bạn có thể thấy, múi tên màu đỏ đi xuống đã được hình thành, ngay dưới đáy đường ray của tam giác lớn hơn, đang bắt đầu khởi phát sang xu hướng tiêu cực. Dường như dầu mỏ sẽ còn mạnh hơn vàng một cách tương đối.

Chúng ta hãy so sánh vàng với CCI, chỉ số hàng hóa thể hiện tỉ lệ này đã hình thành nên đáy đảo ngược lớn như thế nào và điều đó dẫn đến sự tăng trong thị trường vàng so với CCI. Biểu đồ này cho thấy vài điểm cơ bản về trường phái phân tích biểu đồ cổ điển. Điểm đảo ngược H&S lớn này có một cái giá mục tiêu tới 324, mũi tên đen ở trên đỉnh của biểu đồ. Sau đó nó hình thành nên tam giác 5 điểm màu đỏ đảo chiều xu hướng kết thúc sự tăng giá. Nếu các bạn nhìn vào phía xa bên phải của biểu đồ, bạn sẽ thấy tỉ lệ này đang ở bờ vực tạo nên những điểm thấp hàng năm. Không ngạc nhiên lắm cho tôi điều này nếu tỉ lệ này đảo chiều đối xứng xuống khu vực 190 trước khi có thể có một vài mức ủng hộ quan trọng.

Tiếp theo, tôi muốn so sánh vàng với SPX bởi vì sự thật nằm ở đó. Đầu tiên tôi muốn đưa biểu đồ này ngay sau khi cú khởi phát khỏi đỉnh kép không cân bằng. Lúc này, tôi phân vân liệu có một sự đảo chiều thực sự lớn cho tỷ lệ này không. Luôn nhớ rằng vàng đã hình thành một sự thay đổi mới trong toàn bộ thời kỳ cao điểm và SPX đã ở đúng hướng xu hướng của năm 2011. Như các bạn thấy SPX đã ở vào thời điểm thích hợp để đầu tư so với vàng ở từ thời kỳ đỉnh điểm năm 2011. Cho dù lý do đi nữa, tại sao mà vàng phải luôn đi lên và thị trường cổ phiếu đi xuống, tỷ lệ biểu đồ này nói lên điểu ngược lại. Tôi tin rằng biểu đồ tỷ lệ này cho ta thấy tiền đang chảy khỏi thị trường vàng và đang tìm cách chuyển sang thị trường cố phiếu.

Biểu đồ tiếp theo so sánh vàng với NDX gồm 100 cổ phiếu công nghệ lớn nhất. Đỉnh kép trong chỉ số này có nhiều điều xem xét theo cách nhìn truyền thống. Chú ý rằng điểm đảo ngược nhỏ ở đáy H&S hình thành vào năm 2000 dẫn tới thị trường tăng cho vàng so với NDX.

Có một nơi mà vàng hoạt động hiệu quả hơn khu vực khác. Biểu đồ tỷ lệ này thổi bùng tâm trí tôi theo đúng nghĩa đen bởi sự quan trọng là vàng đã tăng so với XAU. Tôi cho thể hiện biểu đồ hàng năm trời kỳ vọng tỉ lệ này quay lại với mức trung bình. Chỉ khi bạn nghĩ đã sẵn sàng để thực hiện vì thế nó tạo nên một điểm cao khác. Không có ai trên hành tinh này có thể nhìn thấy trước tỷ lệ này đã thoát xa khỏi cú đòn này đặc biệt trong những năm thị trường tăng. Như các bạn có thể thấy ngay khi tỷ lệ này vượt qua 6.00 thì sự khởi đầu cho việc kết thúc cho cổ phiếu kim loại quý so với vàng. Một ngày nào đó chúng ta sẽ biết điều gì gây nên mối quan hệ này giữa vàng và XAU để ra khỏi sự đồng bộ hóa nhưng trong thời gian khi mà điều này không quan trọng, thoát khỏi sự đồng bộ hóa và không đạt bất cứ kết quả nào tốt hơn nữa mới là điều quan trọng để thấu hiểu.

Biểu đồ tiếp theo cho vàng là một biểu đồ kết hợp cho ta thấy vàng đang thể hiện ở các đơn vị tiền tệ khác nhau như thế nào. Kể từ khi vàng đạt mức cao so với Đô la Mỹ vào năm 2011, đông Yên là đồng tiền duy nhất tạo đỉnh mới. Đồng Euro về cơ bản tạo một đỉnh kép trong khi những đồng tiền còn lại tạo những đỉnh mới thấp hơn đỉnh cũ cho phần lớn thời kỳ. Như các bạn có thể thấy, do có sự phục hồi nhỏ vào tháng năm của năm nay, vàng đã giảm giá đối với tất cả các đơn vị tiền tệ lớn.

Tôi biết rằng thật khó cho nhiều người để xem xét biểu đồ cuối cùng này về vàng thể hiện một tiềm năng tạo đỉnh H&S lớn. Công việc của tôi là giải thích qua việc sử dụng biểu đồ không gì khác với một ý kiến không bị thiên lệch. Tôi ước rằng ta có thể nhìn vào một đáy đảo ngược lớn H&S như năm 2000 nhưng sẽ không phải cho trường hợp này. Chúng ta đã theo dõi tiềm năng này hơn 8 tháng qua hoặc tại Rambus Chartology đang chờ đợi một cách kiên  nhẫn cho xu hướng này trở nên chín muồi. Dường như mốc 1200 sẽ trở thành khu vực chủ chốt cho mức ủng hộ để theo dõi cho dù mốc 1180 đã qua hai đáy thấp hơn. Cùng nhịp điệu như những biểu đồ trước đó đã vẽ lên một bức tranh bi quan cho vàng dường như càng lúc càng trở nên yếu hơn, không phải mạnh hơn so với nhiều lĩnh vực khác của thi trường.

- By  Rambus Chartology 

- Source: http://www.safehaven.com/article/34014/weekend-reportgold-ratio-charts-are-speakingare-you-listening