Thị Trường Vàng : Nếu Điều Tồi Tệ Nhất Đã Đi Qua Thì Điều Gì Đang Chờ Đợi Ở Phía Trước?

Một số các nhà kinh tế hàng đầu đã quay sang với xu hướng tăng về thị trường vàng trong vài tháng qua. Điều này làm gia tăng sự tự tin cho hàng ngàn nhà đầu tư vàng tại phương Tây cũng như ở Việt Nam.

Scotiabank và HSBC đã dẫn đầu theo hướng trước đó và chiến lược gia kim lại hàng đầu Mike Widmer tại Merrill Lynch ( Tập đoàn tài chính lớn thứ tư tại Mỹ) đã đặt nhiều kỳ vọng sau các thị trường tăng.

Các chuyên gia phân tích tại hệ thống ngân hàng của Merrill Lynch đã nhận định rằng những ngày tội tề nhất của kim loại quý có lẽ đã đi qua. Vì vậy các nhà đầu tư có thể bán vàng và giá vàng vẫn giữ ở mức trên 1.500$ /oz. Nếu điều tồi tệ nhất đối với vàng đã đi qua, liệu điều đó có nghĩa là giá vàng sẽ tăng đáng kể trong một thời kỳ ngắn hạn không?

Thật không may, câu trả lời cho câu hỏi trên có lẽ là Không. Khi mà sẽ mất một vài năm để nhu cầu từ Ấn Độ và Trung Quốc tác động mạnh mẽ các mỏ cung cấp vàng. Và lạm phát ở Mỹ sẽ không trở thành một hướng chính điều tiết giá vàng cho tới khi chu kỳ kinh doanh đạt đỉnh điểm.

Các nhà đầu tư nên bắt đầu tập trung vào các báo cáo về Chỉ số giá tiêu dùng CPI.

Các tỷ lệ thay đổi hàng năm khiến các biến động hàng tháng đi xuống và đem lại một ý tưởng tốt hơn cho tỷ lệ giảm phát. Thậm chí chúng ta thấy rằng chỉ số Core CPI không biến động nhiều như chỉ số CPI.

Khi các điều kiện kinh doanh đang được cải thiện như hiện tại thì FED dễ dàng tăng nhẹ tỷ lệ lãi suất để làm giảm áp lực của lạm phát. Điều đó có thể cản trở tiến trình tăng của vàng.

Với chu kỳ kinh doanh tám năm được áp dụng bởi FED có nghĩa rằng nền kinh tế sẽ đạt đỉnh vào năm 2015. Khi chu kỳ đi xuống, nếu lạm phát tiếp tục gia tăng mà tôi nghĩ nó sẽ như vậy thì FED sẽ có một thời điểm khó khăn hơn để tăng lãi suất.

Nếu FED tiếp tục tăng tỷ lệ lãi suất với một nền kinh tế đang trong chu kỳ đi xuống thì điều đó sẽ tạo ra việc bán đáng kể các cổ phiếu nói chung và việc mua đáng kể các cổ phiếu vàng. Nhìn chung thị trường vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu từ Ấn Độ và Trung Quốc và sự bắt đầu của chu kỳ lạm phát gia tăng ở phương Tây. Tuy nhiên, các vấn đề địa chính trị có thể dễ dàng đẩy giá vàng lên các đỉnh mới trên mức 1923$ rất nhanh chóng. Tôi nghĩ rằng hầu hết các nhà đầu tư vàng có lẽ có một chút nhiệt tình thái quá với các tác động ngắn hạn do nhu cầu của Ấn – Trung và lạm phát ở phương Tây lên giá vàng.

Biểu đồ vàng tháng 7 năm 2014

Chúng ta nhìn thấy một tam giác cân cho biểu đồ vàng. Lưu ý vào các đỉnh gần 1392$ vào giữa tháng Ba và 1410$ vào mùa Thu năm 2013. Nếu vàng có thể giao dịch trên mức 1392$ thì các nhà quản lý quỹ lớn sẽ rút hết thanh quản đổ vào vàng, bạc và các cổ phiếu kim loại quý.

Sự tăng giá trên mức 1410$ có thể gây chú ý cho các nhà kinh tế lớn tại các ngân hàng những người vẫn tin tưởng vào xu hướng giảm, như Jeff Currie tại Goldman Sachs. Điều đó có thể đẩy giá vàng lên tới vùng từ 1500$ - 1600$.

Nhìn vào chỉ báo Stochastics (14,7,7) đang ở mức 25 hiện tại. Tôi nghĩ rằng một sự phục hồi thách thức mức 1392$ có thể sẽ diễn ra trong một vài ngày.

Các nhà đầu tư kết thúc việc mua gần mức 1500$ - 1600$ sau khi chờ đợi sự chạm đáy thực sự, có thể họ sẽ rất thất vọng với sự phản ứng chậm chạp của vàng trong một thời gian sau khi họ mua.

Thời điểm để đầu tư mạnh vào lĩnh vực kim loại quý không phải sau đó mà là bây giờ. Việc mua nên được thực hiện vào năm 2013 chứ không phải năm 2014 và cần tập trung vào các cổ phiếu vàng và bạc chứ không phải vàng. Vàng là phương tiện lựa chọn khi các nhà đầu cơ lo sợ phía trước và trung hạn khi mà nó đang ở trong quá trình siêu khủng hoảng bắt đầu vào năm 2008. Khi mà lạm phát và vàng trang sức đang là chủ đề chính của việc tạo giá thì cổ phiếu vàng là phương thức được lựa chọn.

 Bởi Luna