Hong Bang Fund Index 31-07-2014

Chứng Khoán Mỹ :

Chứng khoán Mỹ Phiên 30/07 đã chính thức xuyên thủng đường hỗ trợ củng cố xu hướng giảm điểm ngắn trung hạn.

Biểu đồ 01 : Chứng khoán Mỹ, S&P 500 đang tạo đỉnh ngắn hạn

GDP Mỹ tăng trưởng mạnh hơn dự kiến (4% trong quý vừa qua) khiến cục dự trữ liên bang Mỹ FED càng có thêm niềm tin để cắt giảm chương trình mua trái phiếu và tính đến việc sớm nâng lãi suất cơ bản USD. Nắm bắt được dự định này của FED, giới đầu tư toàn cầu ồ ạt rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường nguyên vật liệu đầu vào (commodity) trong đó bao gồm cả kim loại quý để giữ vốn bằng các danh mục ít rủi ro hơn như trái phiếu và đồng USD. Xu hướng này đẩy USD bứt phá mạnh so với các ngoại tệ chủ chốt khác.

Biểu đồ 02 : USD Index

Biểu đồ 03 : USD Index

Nếu đà tăng USD index được giữ vững – hiện các yếu tố cơ bản và kỹ thuật đều ủng hộ điều này – sức ép giảm giá sẽ đè lên chứng khoán Mỹ và thị trường commodity.

Chứng khoán Mỹ rớt mạnh ngắn trung hạn ban đầu sẽ đẩy các chỉ số chứng khoán toàn cầu trong đó có Việt Nam giảm điểm ngắn hạn, tuy nhiên khi luồng tiền lớn thoát khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, giới đầu tư sẽ tìm kiếm các kênh đầu tư sinh lợi nhiều hơn là giữ vốn bằng trái phiếu và đồng USD. Và, thị trường tiềm năng nhất chính là chứng khoán khu vực Đông Nam Á.

Chứng khoán Việt Nam :                  

Như đã phân tích phía trên, nền kinh tế Việt Nam với GDP xấp xỉ 170 tỷ USD (theo số liệu thống kê tháng 12/2013) chịu tác động chủ đạo từ thay đổi của xu hướng luồng tiền lớn toàn cầu (GDP toàn cầu hiện vào khoảng 65 ngàn tỷ USD ; GDP Mỹ khoảng 17 ngàn tỷ USD).

Phiên 30/07, VN Index tiếp tục giao động quanh ngưỡng 590 điểm. Trong khi xu hướng chủ đạo của chứng khoán Việt Nam 2014 – 2015 là xu hướng tăng, một đợt điều chỉnh ngắn hạn trong tháng 8/2014 đã được Hong Bang Fund nhận định từ nhiều tháng trước. Những phiên sắp tới sẽ cho thấy VN Index tăng tiếp đến 625 điểm trước khi điều chỉnh hay giai đoạn điều chỉnh đã bắt đầu từ 601 điểm, tức sớm hơn nhận định của Hong Bang Fund 02 tuần lễ.

Biểu đồ 04 : VN index đã sẵn sàng cho một giai đoạn điều chỉnh 10 – 15%

Năm 2014 và 2015 về cơ bản biến động luồng tiền toàn cầu đang hỗ trợ tích cực cho chứng khoán Việt Nam. Việc VN Index có đủ khả năng bứt phá tạo đỉnh cao tuyệt đối mới hay không trong năm 2015 tùy thuộc vào khả năng bứt phá khỏi mốc quan trong 750 điểm trong năm 2014. Hong Bang Fund sẽ cập nhật chi tiết biến động dòng tiền lớn cũng như lĩnh vực đầu tư sinh lợi nhiều nhất căn cứ trên điểm nút hứng dòng tiền này. Nếu 2012 – 2013 cổ phiếu ngân hàng biến động mạnh, 2013 – đầu 2014 đến thời của cổ phiếu các công ty chứng khoán như VND, SSI, BVS… thì điểm đến của dòng tiền lớn cuối 2014 đầu 2015 sẽ là lĩnh vực Xây Lắp.

Biểu đồ 05 : VN Index trung dài hạn

Vàng :

Bất ổn chính trị tại Ukraine và dải Gaza cũng không khiến giá vàng bùng nổ bứt phá khỏi đỉnh ngắn hạn 1345 USD / ounce. Trên phương diện thuần túy kỹ thuật, lực bán đang chiếm ưu thế và đích ngắm ngắn hạn là 1280 USD / ounce. Với các Trader ngắn hạn, sử dụng Trade Alert là giải pháp hiệu quả.

Update : Vàng có rớt giá mạnh xuống dưới 1300 USD / ounce. Xu hướng giảm ngắn trung hạn tiếp tục là chủ đạo đến nửa đầu tháng 8/2014. Giá vàng dài hạn hoàn toàn có thể kéo dài xu hướng giảm đến hết năm 2015. Tuy nhiên, nêu vàng sập mạnh những tuần tới xuyên thủng đáy 1180 USD / ounce, thị trường xu hướng giảm từ cuối 2011 của vàng sẽ chấm dứt trong năm nay. Nói cách khác, vàng sập giá mạnh ngắn hạn để hất cẳng những nhà đầu tư « non gan » là điều cần thiết cho quá trình đảo chiều xu hướng.

Nghiên cứu dựa trên tính chu kỳ cho thấy nếu vàng xuyên thủng ngưỡng 1287 USD / ounce, chu kỳ ngày sẽ định hình trạng thái đỉnh đáy mới thấp hơn đỉnh đáy cũ (Left Translated). Điều này đồng nghĩa với khả năng giá sẽ sập mạnh qua mốc 1180 USD / ounce. Ngược lại, nếu mốc 1287 USD / ounce được bảo tồn ngắn hạn, thì đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là giai đoạn tìm kiếm động lượng cho một chu kỳ tăng mới đích ngắm 1500 USD / ounce. Chúng ta cần chuẩn bị co cả hai tình huống trên.

Vàng đang ở những phiên cuối tháng 7/ 2014, việc giá vàng không đủ khả năng bứt phá khỏi ngưỡng 1330 USD / ounce cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế, và một khi xu hướng giảm chủ đạo chưa bị phá vỡ thì còn quá sớm để đánh lên (Long Gold).

Biểu đồ 06 : Xu hướng chủ đạo của giá vàng vẫn là xu hướng giảm