Chu Kỳ Dài Của Vàng, Chứng Khoán Và Dollar Mỹ, Xu Hướng Thay Đổi.

Chu kỳ dài của vàng, chứng khoán và dollar Mỹ, xu hướng thay đổi.

Một vài thị trường dường như đã quá giới hạn và khả năng làm đảo chiều các xu hướng hiện tại.

S&P 500 Index: Đã chạm đáy vào tháng 3 năm 2009 ở mức 670 và hiện tại ở ngưỡng 2.000. S&P nhờ QE, ZIRP, các đợt thu mua của ngân hàng trung ương, và những người biết những gì người khác trù liệu, đã làm S&P tăng lên đến mức kỳ diệu là 2.000. Liệu nó sẽ còn tiếp tục tăng cao hơn?

Dollar Index: Hiện tại đang ở mức 83, nó hợp lý ở mức dưới của mức cao năm 2002 là 120. Tuy nhiên, nó cũng hợp lý so với giá trên của mức thấp năm 2008 là ở mức 72. Dòng tiền sẽ đổ vào Mỹ và sự e ngại về thị trường sẽ làm tăng giá đồng dollar?

Vàng: Giá vàng đã đạt đỉnh vào tháng 8 năm 2011 ở mức 1.920$ và hiện tại giá vàng đang bán ở mức 1.260$. Tuy nhiên, giá vàng đã giảm đến những ngưỡng của năm 2010 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các mức thấp của năm 2001 ở khoảng 255$. Vàng đã sẵn sàng phục hồi?

Các chu kỳ là gì?

1.    Tôi có một niềm tin nhỏ nhoi trong thời gian ngắn hạn rằng chu kỳ có thể dễ dàng bị lấn át bởi những tác động khác.

2.    Tôi thích những chu kỳ dài hơn cũng như là tôi tin chúng đáng tin cậy hơn.

3.    Tôi nghĩ mọi sự phân tích chu kỳ nên được củng cố bằng việc kết hợp thêm các yếu tố kỹ thuật và các phân tích cơ bản. 

S&P Index: Xem xét đồ thị hàng tháng trong 30 năm. Các đường thằng đứng màu xanh được vẽ mỗi 81 tháng – trong khoảng 7 năm. Đánh dấu các mức cao ở các năm 1987, 1994, 2000, 2007 và 2014, và đánh dấu điều kiện quá mua ở thời điểm hiện tại của S&P như đã được chỉ ra bởi các indicator MACD và TDI. Đồ thị này không thuyết phục chúng ta rằng S&P sẵn sàng hiệu chỉnh, nhưng nó đã chỉ ra rằng S&P có thể định hình cho 1 chu kỳ đỉnh 7 năm với một mức thấp trong 2016 đến 2019.

 

Dollar Index: Xem xét đồ thị tháng về giá trong gần 30 năm và các đường thẳng đứng màu xanh da trời trong mỗi 75 tháng. Đánh dấu các mẫu chuyển cao - thấp với một đỉnh năm 1989, đáy năm 1995, đỉnh năm 2002, đáy năm 2008 và có thể đỉnh năm 2014. Dollar index có thể đạt đến mức cao hơn và trong thời gian dài nhưng có thể hiện giờ nó đang ở đỉnh. TDI hằng tháng là mức độ quá mua và hằng tuần (không đưa ra) là quá mua mạnh. Dollar index có thể đang ở đỉnh. 

 

Vàng: Biểu đồ giá vàng trong 20 năm với các đường thẳng đứng màu xanh trong mỗi 56 tháng. Đánh dấu các mức đáy vào các năm 1999, 2004, 2008 và 2013. Vàng xuất hiện ở mức thấp trong thời gian dài trong năm 2013 – 2014 và đã xây dựng một đáy từ các xu hướng hồi phục có thể xuất hiện. Các indicator MACD và TDI là quá bán và chỉ ra rằng sự hồi phục mạnh là tiềm tàng. Hơn nữa, model empirical gold thời gian dài của tôi chỉ ra rằng giá vàng hiện tại là quá thấp khoảng 20%, và nó cung cấp một “đuôi gió” cho giá vàng cho 7 năm tới, sự độc lập của QE to lớn, nhiều cuộc chiến tranh, đồng dollar yếu, và nền kinh tế suy thoái sẽ tạo những khoản nợ khó trả hơn. 

 

Xu hướng về những điều kiện kinh tế khó khăn của thể giới và sự mở rộng chiến tranh tiềm tàng ở Ukraine, Iraq, Syria, Nam Phi và một số nơi khác, đó là những rủi ro đáng kể để S&P có thể rơi về mức thực chất dẫn đến một xác xuất lớn về sự hồi phục của giá vàng. Thêm vào đó, sự chuyển động của tăng trưởng toàn cầu không sử dụng đồng dollar trong giao dịch toàn cầu, dẫn đầu bởi Trung Quốc và Nga, và nó báo trước sức khỏe kém của đồng dollar trong dài hạn, đặc biệt như các chu kỳ chỉ ra một đỉnh tiềm tàng trong năm 2014. Một sự sụt giảm của đồng dollar có thể kèm theo bởi sự tăng của giá vàng.

Thị trường có thể đi xa hơn và duy trì trong thời gian dài hơn hầu hết mọi người kỳ vọng, nhưng đó là một thời gian nhất định để xem xét về S&P là khá cao và sẵn sàng đảo chiều trong xu hướng 5 năm, giá vàng đã quá thấp và có chiều hướng đảo chiều trong xu hướng 3 năm.

Sự tăng giá đồng USD đang làm tổn thương các loại hàng hóa.

Sự tăng giá đồng USD đang làm tổn thương các loại hàng hóa. Chỉ số USD đang tăng ở mức cao nhất trong vòng một năm nay. Một trong những ảnh hưởng thường thấy của một đồng USD mạnh là làm giảm giá các loại hàng hóa. Biểu đồ 1 chỉ ra rằng, chỉ số USD (những thanh màu xanh lá cây) và chỉ số hàng hóa CRB (vùng khối) đang trong xu hướng ngược chiều nhau trong vòng 3 năm gần đây. Một USD tăng trong cuối năm 2011 xảy ra đồng thời với với một sự giảm giá mạnh của chỉ số CRB. Một USD khác tăng trong cuối năm 2012 làm giảm mạnh giá của các loại hàng hóa. Và không ngạc nhiên khi sau đó, USD tăng vào mùa hè này đồng nghĩa với một sự hạ giá của các loại hàng hóa. Khá khó để cho giá các loại hàng hóa tăng trong lúc đồng USD đang mạnh. Hai loại hàng hóa ảnh hưởng lớn nhất bởi đồng USD tăng là giá vàng và giá dầu. Biều đồ 2 cho thấy giá dầu thô (đường màu đen) giảm 11% trong suốt tháng 7 và tháng 8 trong khi giá USD tăng 4%. Những thanh màu da cam (phần trên cùng của biểu đồ) cho thấy giá vàng cũng giảm trong suốt 2 tháng (-4,6%)

Chart 1

Chart 2

Lãi xuất kho bạc 2 năm tăng cũng làm cho giá USD tăng… Các chính sách tiền tệ phân tán giữa Fed (đang kết thúc với QE) và ECB (có thể vừa bắt đầu với QE) đang trợ giúp cho đồng USD mạnh lên. [Mức tỉ giá lãi xuất là một khí áp kế của nền kinh tế mạnh, và một trong những nhân tố chính trong hướng chuyển dịch của tiền tệ]. Không ở đâu sự phân tán giữa Mỹ và Châu Âu rõ rệt hơn sự khác biệt về lãi xuất ngắn hạn giữa hai khu vực. Biểu đồ 3 cho thấy lãi xuất kho bạc 2 năm tăng trong cuối năm vừa rồi và trong 3 năm đã cao hơn 0,53%. Ngược lại, lãi xuất kho bạc 2 năm của khu vực chung Châu Âu giảm 0,02%. 5 trong số 18 nước thuộc khu vực chung Châu Âu đã giảm lãi xuất kho bạc 2 năm (trong đó có Đức). Lãi xuất ngắn hạn ngày càng tác động mạnh đến chính sách của ngân hàng trung ương hơn so với lãi xuất dài hạn. Sự phân tán giữa sự tăng lãi xuất 2 năm ở Mỹ và theo chiều ngược lại là giảm ở khu vực chung Châu Âu phản ánh một nền kinh tế Mỹ mạnh hơn so với Châu Âu (và khả năng chính sách của Fed chặt chẽ hơn). Trong khi sự thông báo của ECB vào ngày mai có thể dẫn tới một vài sự biến động của tiền tệ ngắn hạn, các xu hướng tỉ lệ lãi xuất (cả ngắn và dài hạn) tiếp tục làm tăng giá đồng USD.

Chart 3

Sự giảm giá của đồng Euro có thể làm cho sự lạm phát tồi tệ hơn… Một sự trông mong cuối cùng của các loại hàng hóa, tiền tệ và chính sách của ECB. Nguyên nhân lớn nhất cho sự tăng giá đồng USD gần đây là sự khủng hoảng ở Châu Âu. Từ khi xu hướng của các loại hàng hóa ở hướng ngược lại với đồng dollar, chúng có cùng chiều hướng như với đồng Euro. Biểu đồ 4 chỉ ra rằng hàng hóa giảm trong năm nay bắt đầu trong thời gian ngắn sau khi đông Euro bắt đầu sập trong suốt tháng 5. Hệ số tương quan trong 60 ngày (biếu đồ dưới) là giá trị cao là 0.82. Mọi hành động của ECB làm yếu đi đồng Euro trong cuộc chiến chống sự lạm phát đã đẩy giá đồng dollar lên cao hơn. Điều đó đã đẩy giá các loại hàng hóa xuống thấp hơn. [Các loại hàng hóa toàn cầu được tính bằng đồng dollar]. Ông Draghi gần đây đã tổng hợp rằng phần lớn sự lạm phát của khu vực chung Châu Âu là kết quả của sự giảm giá các loại hàng hóa. Một đồng Euro yếu hơn, và một đồng dollar mạnh hơn, đã kết hợp để tạo nên sự lạm phát hàng hóa ngày càng tệ hơn. 

Chart 4

Vàng 2014: Một năm với nhiều chuyển đổi (P1)

Stewart Thomson 

1.  Trong bất kỳ thị trường nào, đặc biệt là thị trường kim loại quý , giá đang ở trạng thái pullbacks đúng theo như kỳ vọng.

2.   Hầu hết các "cơ hội mua " có lẽ tốt hơn nên xác định là những cái bẫy với rủi ro lớn. Đấy là chưa kể đến chuyện, những "cơ hội mua " này gần như không thể mang lại lợi nhuận mà ta chưa phải nếm trải một số lượng đáng kể những thất bại , vì vậy xin vui lòng bấm vào đây.

3.   Đó là biểu đồ chỉ số CRB hàng hóa hàng tuần nói chung. Tôi đã cho rằng năm 2014 là một năm quan trọng của quá trình chuyển đổi, tránh được những rủi ro hệ thống và giảm phát, hướng tới một số tăng trưởng và lạm phát lớn.

4.  Đứng đầu là vàng, chỉ số CRB bắt đầu năm với một phiên tăng điểm mạnh, khi Fed bắt đầu giảm dần chương trình nới lỏng tiền tệ của họ. Sự phục hồi bị mất đà trong tháng Ba, và suy giảm bắt đầu vào tháng Sáu.

Vàng và cổ phiếu vàng đang được củng cố trước khi tháng 9 định mệnh sắp tới

Tại sao tháng 9 lại được coi là tháng định mệnh đối với các kim loại quý? Đầu tiên, chúng ta cần xem xét lịch sử của nó trong thị trường tăng trưởng trường kỳ hiện tại. Những năm 2005, 2007, 2009 và 2010 đều diễn ra sự tăng giá hoặc sụt giá kỷ lục của Vàng và cổ phiếu vàng vào tháng 9. Ngược lại, tháng 9 đánh dấu những đỉnh quan trọng trong năm 2008 cũng như trong 3 năm qua. Hiện tại, vàng đang được củng cố lực tăng sau khi rơi xuống dưới mức kháng cự. Sự củng cố này được tính toán là sẽ chấm dứt trước khi kết thúc tháng 9, điều có có nghĩa tháng 9 sẽ tạo ra một điểm uốn quan trọng.

Tuần trước, chúng tôi lưu ý rằng vàng đang bắt đầu cho thấy sức mạnh so với thị trường chứng khoán, hàng hóa và đặc biệt là ngoại tệ. Những nhà đầu cơ giảm giá đã mong đợi giá vàng rớt xuống dưới 1280$ bởi sự hồi phục của đồng USD. Thay vào đó, vàng lại ổn định vì lực mua ngoại tệ. Các biểu đồ sau đây biểu thị giá vàng và định giá vàng theo các đồng tiền lớn. Đường trung bình 200 ngày được hiện thị. Mọi biểu đồ đều thể hiện giao dịch trên đường trung bình 200 ngày.

Vàng thay đổi ít khi tỷ lệ thất nghiệp cao hơn mức ước tính

Giá vàng biến động nhẹ khi tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng cao hơn mức dự báo.

Theo dữ liệu chính phủ ngày hôm nay cho thấy, trợ cấp thất nghiệp tăng 21.000 tới 311.000 trong kết thúc tuần ngày 09 tháng 8, mức cao nhất kể từ sáu tuần trước đó. Dự báo trung bình của 48 nhà kinh tế đã kêu gọi 295.000 được khảo sát bởi Bloomberg.

Hong Bang Fund Index 31-07-2014

Chứng Khoán Mỹ :

Chứng khoán Mỹ Phiên 30/07 đã chính thức xuyên thủng đường hỗ trợ củng cố xu hướng giảm điểm ngắn trung hạn.

Biểu đồ 01 : Chứng khoán Mỹ, S&P 500 đang tạo đỉnh ngắn hạn

Hong Bang Fund Index 25-07-2014

Chứng Khoán Mỹ:

Chứng khoán Mỹ tiếp tục chu trình tạo đỉnh ngắn hạn. Luồng tiền lớn toàn cầu đang co cụm trong « bể nợ » Mỹ có thể tháo chạy ngắn hạn bất cứ thời điểm nào trong 2 tuần tới. Tiền rút ngắn hạn khỏi chứng khoán Mỹ nhiều khả năng nhắm đích là đồng USD và thị trường chứng khoán các quốc gia mới nổi trong đó có Việt Nam.

Biểu đồ 01 : Chứng khoán Mỹ đang tạo đỉnh ngắn hạn

Bất ổn tại Châu Âu với bóng ma nợ công và biến động chính trị tại Ukraine khiến dòng vốn đào thoát khỏi đồng tiền chung Euro. Đồng USD do vậy hưởng lợi ngắn hạn tăng mạnh những phiên qua càng đẩy sức ép ngắn hạn lên chỉ số chứng khoán Mỹ

Biểu đồ 02 : USD Index

Chứng khoán Việt Nam :

VN Index hiện đang giao động quanh ngưỡng 600 điểm, VN Index tiếp tục xu hướng tăng chủ đạo, đích ngắm tối thiểu 625 điểm trước khi điều chỉnh trong tháng 8/2014. Năm 2014 và 2015 về cơ bản biến động luồng tiền toàn cầu đang hỗ trợ tích cực cho chứng khoán Việt Nam. Việc VN Index có đủ khả năng bứt phá tạo đỉnh cao tuyệt đối mới hay không trong năm 2015 tùy thuộc vào khả năng bứt phá khỏi mốc quan trong 750 điểm trong năm 2014. Hong Bang Fund sẽ cập nhật chi tiết biến động dòng tiền lớn cũng như lĩnh vực đầu tư sinh lợi nhiều nhất căn cứ trên điểm nút hứng dòng tiền này. Nếu 2012 – 2013 cổ phiếu ngân hàng biến động mạnh, 2013 – đầu 2014 đến thời của cổ phiếu các công ty chứng khoán như VND, SSI, BVS… thì điểm đến của dòng tiền lớn cuối 2014 đầu 2015 sẽ là lĩnh vực Xây Lắp.

Biểu đồ 03 : VN Index

Vàng :

Bất ổn chính trị tại Ukraine và dải Gaza cũng không khiến giá vàng bùng nổ bứt phá khỏi đỉnh ngắn hạn 1345 USD / ounce. Trên phương diện thuần túy kỹ thuật, lực bán đang chiếm ưu thế và đích ngắm ngắn hạn là 1280 USD / ounce. Với các Trader ngắn hạn, sử dụng Trade Alert là giải pháp hiệu quả.

Update : Vàng đã xuyên thủng đáy ngắn hạn 1291 USD / ounce.

Biểu đồ 04 : Giá vàng xuyên thủng đáy ngắn hạn 1291 USD / ounce

Biểu đồ 05 : Giá vàng theo tuần xuyên thủng Trend Line

Biểu đồ 06 : Xu hướng ngắn hạn tiếp tục là xu hướng giám

Hong Bang Fund Index 24-07-2014

Chứng Khoán Mỹ:

Chứng khoán Mỹ tiếp tục chu trình tạo đỉnh ngắn hạn. Luồng tiền lớn toàn cầu đang co cụm trong « bể nợ » Mỹ có thể tháo chạy ngắn hạn bất cứ thời điểm nào trong 2 tuần tới. Tiền rút ngắn hạn khỏi chứng khoán Mỹ nhiều khả năng nhắm đích là đồng USD và thị trường chứng khoán các quốc gia mới nổi trong đó có Việt Nam.

Biểu đồ 01 : Chứng khoán Mỹ đang tạo đỉnh ngắn hạn

Bất ổn tại Châu Âu với bóng ma nợ công và biến động chính trị tại Ukraine khiến dòng vốn đào thoát khỏi đồng tiền chung Euro. Đồng USD do vậy hưởng lợi ngắn hạn tăng mạnh những phiên qua càng đẩy sức ép ngắn hạn lên chỉ số chứng khoán Mỹ.

Biểu đồ 02 : USD Index

Chứng khoán Việt Nam :

VN Index hiện đang giao động quanh ngưỡng 600 điểm, VN Index tiếp tục xu hướng tăng chủ đạo, đích ngắm tối thiểu 625 điểm trước khi điều chỉnh trong tháng 8/2014. Năm 2014 và 2015 về cơ bản biến động luồng tiền toàn cầu đang hỗ trợ tích cực cho chứng khoán Việt Nam. Việc VN Index có đủ khả năng bứt phá tạo đỉnh cao tuyệt đối mới hay không trong năm 2015 tùy thuộc vào khả năng bứt phá khỏi mốc quan trong 750 điểm trong năm 2014. Hong Bang Fund sẽ cập nhật chi tiết biến động dòng tiền lớn cũng như lĩnh vực đầu tư sinh lợi nhiều nhất căn cứ trên điểm nút hứng dòng tiền này. Nếu 2012 – 2013 cổ phiếu ngân hàng biến động mạnh, 2013 – đầu 2014 đến thời của cổ phiếu các công ty chứng khoán như VND, SSI, BVS… thì điểm đến của dòng tiền lớn cuối 2014 đầu 2015 sẽ là lĩnh vực Xây Lắp.

Biểu đồ 02 : VN Index

Vàng :

Bất ổn chính trị tại Ukraine và dải Gaza cũng không khiến giá vàng bùng nổ bứt phá khỏi đỉnh ngắn hạn 1345 USD / ounce. Trên phương diện thuần túy kỹ thuật, lực bán đang chiếm ưu thế và đích ngắm ngắn hạn là 1280 USD / ounce. Với các Trader ngắn hạn, sử dụng Trade Alert là giải pháp hiệu quả.

Biểu đồ 03 : Giá vàng theo tuần nằm gọn trong tam giác cản trung hạn

Bức tranh lớn về vàng

Biểu đồ này không cần phải đánh dấu nhiều. Rất đơn giản, vàng cần phải theo đường chỉ cổ phiếu khai khoáng (đã giao cắt) và cắt đường MACD phía trên và sau đó đưa ra khỏi vùng nơi mà điểm giữa Bollinger Band gặp đường đỏ EMA 45. Kết hợp những điều này với đường RSI màu xanh lá qua mức 50 và AROON đi lên 0+ và bạn sẽ có một thị trường đi lên đích thực về vàng.

Nếu biểu đồ này sẽ được lưu trữ tại danh sách những biểu đồ công khai được dẫn link ở trên vì vậy các bạn có thể theo dõi toàn bộ quá trình bất cứ lúc nào.

Tin tức về sự tăng trưởng ở Trung Quốc và sự ứng đáp bùng nổ trong thị trường kim loại cơ bản không có gì để làm đối với vàng. Không để cho “cầu của Trung Quốc” đánh lừa bạn. Tôi cũng sẽ lọc ra những “cú thổi phồng khác” tại Modi/Ấn Độ nữa.

Và sau đó cũng sẽ có những cam kết của nhà đầu tư (CoT) là các nhà cái lớn và cực lớn đầu cơ ở tình trạng đã lâu dài để đối đầu với những tình huống trên. Thường là tiêu cực, nhưng cũng có một vài tín hiệu “mùi cá” ở đây vì  họ thực hiện điều quá hiển nhiên rõ ràng như vây để khiến cho nó trông như là bán khống vàng giống như là bắn cá trong một chiếc thùng ngay hiện tại.

Nhưng liệu điều đó có phải ko? Tôi không có bán khống vàng và thay vì đó, tôi giữ một cách bình tĩnh kể từ cú xả từ đỉnh vào năm 2011 (thực ra từ 2002, ai còn quan tâm chứ?). Điều đó cho thấy có giá trị để xem xét và tôi cảm thấy rằng vàng không có nhiều giá trị thực tế tại bất cứ điểm nào trong thị trường đang lên của nó như trong ngày hôm nay. Nhưng đối với tất cả các bạn đang theo đuổi giá ngoài kia, biểu đồ bức tranh lớn vẫn chưa phải là thị trường đi lên.

Bây giờ đã sẵn có cho bất kỳ ai muốn xem xét vì nó cập nhật ngày qua ngày, qua tuần, tháng và năm.

* Nếu Trung Quốc thực sự phát triển bền vững, sẽ có những nơi tốt hơn để đầu tư tài sản tăng giá hơn là vàng mặc dù cũng có trường hợp vàng như là một công cụ đo giá trị tiền tệ, cái cách mà hệ thống toàn cầu hiện nay đang chạy.

Souce: http://biiwii.com/wordpress/2014/07/02/golds-big-picture/#more-25194

Dịch bởi: KT Katy

Cập nhật thị trường vàng

COTs cập nhật nhất đang chỉ ra một sự bắt đầu sai lầm khác đối với ngành kim loại quý. Đã có một bước nhảy lớn đối với những vị thế mua thương mại đối với vàng tuần trước nhưng đối với bạc vị thế này còn là đáng kinh ngạc, và điều này chưa từng có tiền lệ. Cả hai loại này đều ở một mức cao và kết quả là, trông như chúng ta đã ở trong giai đoạn chạy đua trở lại thời điểm sau giữa tháng ba.

Vàng hiện tại đang ở đoạn giao cắt, với lực theo chiều hướng đi xuống từ cuối 2012 giao cắt với đường lực đi lên dài hạn từ khi bắt đầu giai đoạn bùng nổ thị trường vào năm 2001. Trước khi xem xét ngụ ý của bản COTs mới nhất, chúng ta hãy quan sát điểm giao nhau của những xu hướng này trên biểu đồ để thấy xem tại sao điều này là một sự việc quan trọng.

Đầu tiên, vào biểu đồ 5 năm, chúng ta có thể thấy tại sao vàng lại đang ở một thời cơ quan trọng ở đây, bởi vì vàng đã đến mức kháng cự trên đường đi xuống từ cuối năm 2012. Đây là lý do tại sao sự bùng nổ đối với việc bán thương mại ở đây là một sự phát triển của thị trường đi lên rất không được hoan nghênh. Tuy nhiên, tình huống mà đã phát triển có thể chỉ yêu cầu một sự thoái trào khiêm tốn một cách tương đối mà không kéo theo một sự vi phạm của những điểm đáy vào năm ngoái như điều đã xảy ra sau vị thế bán thương mại cao trong thị trường vàng hình thành vào khoảng giữa tháng ba.

Đối với biểu đồ dài hạn 15 năm chúng ta có thể thấy rằng đường đi lên dài hạn vẫn duy trì liên tục và cũng tiếp tục cách mà nó đang giao nhau với lực từ đường đi xuống trong hiện tại từ cuối năm 2012. Kết luận trước đó rằng một xu hướng lớn nên phát triển từ đây hoặc sớm, dựa trên một phần hành vi đi lên của thị trường của các cổ phiếu khai khoáng đang bị đánh xuống vốn hóa loại nhỏ và trung, và điều này có thể vẫn chưa chứng tỏ được trường hợp trên, mặc dù COTs mới nhất đang chỉ ra một sự thoái trào khác trước.

Lý do tại sao mà sự bùng nổ bất ngờ trong những vị thế mua thương mại trong thị trường vàng và bạc đó là một sự phát triển âm đối với lĩnh vực khá đơn giản vì đây không phải là những gì mà bạn kỳ vọng nhìn thấy tại thời điểm bắt đầu của một xu hướng đi lên. Thường thường, một xu hướng đi lên bắt đầu với một sự giảm xuống lan rộng và sự hoài nghi đối với phần lớn, điều mà dần dần sự thoải mái tiếp tục tạo đỉnh cao hơn để bước tới điểm cao hơn nhưng những gì đã xảy ra ở đây là bằng chứng cho thấy rằng có một đám đông lớn đang đi lên những người đã chờ đợi cơ hội đi lên để vồ lấy ngay khi có dấu hiệu đầu tiên của một xu hướng bắt đầu đi lên lớn. Những nhà thương mại chờ ở phía khác của giao dịch và lý do rằng vị thế bán khống đã bùng nổ là bởi vì những người đầu cơ nhỏ và lớn bất ngờ vỡ nợ tại lúc đóng cửa một lần nữa và nhảy vào bằng cả hai chân. Những người này cần phải lao mạnh vào trước khi một xu hướng lớn đi lên bền vững có thể đang vận động và dữ liệu gần đây nhất không may thay đã cho thấy xu thế đó.

Hãy nhìn và biểu đồ COT mới nhất về vàng để xem xét rằng dữ liệu dương một cách hợp lý chỉ trong vòng 2 tuần trước sau đó có một sự gia tăng lớn trước khi có có nhảy lớn tuần trước khiến cho sự bán khống thương mại đóng cửa tới đỉnh của tháng 3. Điều này rõ ràng không phải là những gì bạn muốn thấy khi mà một xu hướng đi lên tiềm năng vẫn còn đang ở giai đoạn trứng nước tại thời điểm mà vàng đã đạt đến đường kháng cự quan trọng – kết luận rằng vàng sắp sửa phản ứng ngược trở lại tại đây hoặc sớm hơn và khá khó khăn.

Đối với biểu đồ COT dài hạn chúng ta thấy rằng cho dù những cú nhảy mạnh tuần trước, sự hiểu biết không phải ở mức quá lớn trước đó, đó là lý do những phản ứng kỳ vọng có thể hoàn lại những phân tích COT ở một mức độ hợp lý trước khi những điểm đáy vào năm ngoái đạt được.

Trên biểu đồ vàng 6 tháng, chúng ta có thể thấy bước nhảy mạnh với một khối lượng lớn trong tuần qua. Thông thường, chúng ta kỳ vọng để thấy sự hợp nhất mà chúng ta đã quan sát trong suốt tuần qua dẫn tới một sự đi lên khác, nhưng chúng ta giữ trong đầu rằng vàng đang ở điểm kháng cự trên đường biểu đồ thể hiện 30 tháng và như đã thảo luận, nó đang có nguy cơ rơi xuống lần nữa có lẽ là sau một điểm phá vỡ sai lầm cao hơn.

Ý kiến đại chúng về vàng đang ở mức giữa thể hiện ở điều sau đây…

Người giao dịch thuộc Rydex đang âm trên thị trường vàng, còn đối với chính vàng là dương….

Có một sự giả định trải rộng trên thị trường hiện nay rằng thị trường chứng khoán không thể sập bởi vì các ngân hàng và Fed đang thông đồng với nhau và đã dàn xếp tất cả vì thế mà các ngân hàng tiếp tục đầu cơ trên thị trường chứng khoán bất chấp hoàn cảnh của việc lãi suất thấp kinh niên. Chỉ có một vấn đề với điều này, và điều này là các công ty đang kiếm tiền. Dù cho việc bơm tiền không ngớt, việc giảm phát đang tuần hoàn và đang đóng lại nền kinh tế Mỹ - bạn chỉ phải xem xét tỉ lệ GDP quý đầu âm tệ hại để nhận ra điều này-và nó có thể ăn nhập với quý 2. GDP giảm nghĩa là kết quả tồi tệ hơn trong hoạt động doanh nghiệp, và một khi những người chơi bị lạnh chân vì điều này, một sự sụt giảm tự gây ra sẽ chắc chắn xảy ra, tỉ lệ lãi suất 0 hay là không. Mỹ đang đối mặt với sự đình đốn liên miên và ngày càng tồi tệ hơn gồm một nền kinh tế xuống dốc và giá cả tăng với nền kinh tế bị suy yếu bởi lãng phí 6 ngàn tỉ đô la vào cuộc chiến phi nghĩa Iraq, thứ mà chỉ đem lại lợi ích cho nền công nghiệp vũ khí và bọn tội phạm. Nếu chúng ta xem xét rộng hơn trên thị trường sụt giảm, đây là tình cảnh mà vàng đâm sầm vào điểm hỗ trợ vào những điểm đáy năm ngoái và rơi mạnh, nhưng ở đây chúng ta nên xem xét tổng quát, giảm phát là tốt cho vàng như nó đã thể hiện vào đầu những năm 30, vì vậy sau một sự đe dọa trước đó, rất đáng để nhận thức được điều này, cụ thể là nhìn trên quan điểm của COTs mới nhất.

Trên site, chúng tôi xem xét theo cách để bảo vệ khỏi bị lỗ trong sự kiện mà khi thị trường chuyển hướng xuống thấp hơn so với kỳ vọng và cũng là cách để vốn hóa trên thị trường giảm đó.

By: Clive Maund

Source: http://www.safehaven.com/article/34352/gold-market-update

Dịch bởi: KT Katy