Trích từ Chương 15 của Cuốn sách Bong bóng tiền tệ, James
Turk và John Rubino :
Ngân hàng đã không phải bắt đầu
như một thứ đồ chơi tùy hứng, ký
sinh của một tầng lớp quý tộc có tiền và kết nối với chính
trị. Ban đầu , trên thực tế , các chủ ngân
hàng thậm chí không phải là chủ các
ngân hàng . Họ là kim hoàn và thợ kim hoàn người phải duy trì
kho của họ trong hầm và bảo vệ vv, và cung cấp dịch vụ lưu trữ cho
người khác dùng vật có giá trị để bảo đảm . Vì vậy,
các ngân hàng ban đầu thực sự là nơi cất giữ rất an
toàn.
Cuối cùng một số thợ kim hoàn nhận thấy rằng
các giấy biên lai họ đã cung cấp cho khách hàng của họ để chứng minh các vật có
giá trị còn lại trong lưu trữ bắt đầu lưu thông như tiền tệ cùng với đồng tiền
của nước họ . Một chủ cửa hàng chấp nhận các biên lai thanh toán biết rằng
anh có thể đi đến các thợ kim hoàn để đổi lấy vàng và bạc, và cũng nhận ra rằng
một giấy biên nhận thuận tiện hơn để sử dụng như tiền tệ hơn là miếng kim loại .
Dần dần các biên lai đã trở thành một hình thức chấp nhận rộng rãi của thanh
toán, lưu thông giữa người mua với người bán và lưu trữ như
các hình thức khác của gia tài.
Các thợ kim hoàn sau đó nhận thấy một cái gì
đó khác về phát minh mới tiền giấy của họ : Chỉ có một phần rất nhỏ của khách
hàng của họ yêu cầu trả lại của vật có giá trị của họ trong bất kỳ
thời gian nhất định , dẫn đến một ý tưởng sáng giá -
nhưng về mặt pháp lý và về mặt đạo đức - không rõ ràng -. Tại sao không bắt đầu
phát hành biên lai thu vượt quá vàng và bạc trên tay ? Các thợ kim hoàn có thể tự chi
tiêu đồng tiền này cho chính mình hoặc cho người khác vay - do đó dẫn đến sự cho vay
tiêu dùng /kinh
doanh . Từ đó tổng số vàng và bạc trong các hầm ( kho dự trữ
của thợ kim hoàn ) sẽ bằng chỉ một phần nhỏ của biên lai lưu thông như tiền tệ.
Do đó " ngân hàng dự trữ phân đoạn "
được sinh ra từ sự lừa dối nếu không nói là gian
lận hoàn toàn , bởi vì đối với các khoản thu giữ lại giá trị của họ, thợ
kim hoàn đã phải giả vờ rằng những tuyên bố giấy vàng và bạc đã được hỗ trợ bởi
một số tiền bằng kim loại với giá trị tương đương . Tất
nhiên họ không
phải vì một tài sản hữu hình có giá trị hơn một lời hứa cho một tài sản hữu
hình , đặc biệt là khi cái sau vượt hơn nhiều
cái trước.
Các thợ kim hoàn đã trở thành các ông chủ ngân
hàng dễ nhận biết nhiều hoặc ít hơn, sau đó nhận ra rằng càng nhiều tiền
gửi tương đương thì càng nhiều lợi
nhuận. Vì vậy, họ bắt đầu trả tiền người có tiền
gửi bằng vàng và bạc chứ không phải tính phí cho kho lưu trữ
của họ , do đó phát minh ra các tài khoản có lãi .
Điều đó dẫn đến hệ thống
đã có một số nguy hiểm tích lũy dần , rõ ràng nhất là khi nó cám dỗchủ ngân
hàng cho vay gấp bội lần các
khoản tiền gửi , tăng tỷ lệ rủi rohọ sẽ không thể đáp ứng yêu cầu thu hồi được và sụp
đổ . Điều này thường xuyên xảy ra vào thời kỳ ban đầu, cuối
cùng chính phủ phải quy định tỉ lệ số tiền mà một ngân hàng có thể cho vay đối
với vốn của mình.
Với cách làm việc này , hãy tưởng tượng một ngân
hàng với 100 $ vốn đó là cần thiết để giữ một khoản dự trữ
bằng 20 phần trăm các khoản vay của mình - mà dựa trên kinh nghiệm thường là
quá đủ để đáp ứng yêu cầu rút tiền một ngày điển hình. Trong ví dụ của chúng
tôi , các ngân hàng có thể cho vay 4/5 phần tiền
cho người gửi tiền , tức là $ 80, trong khi với 1/5 , hoặc $ 20, vẫn còn trong dự trữ . Bây
giờ là điều thú vị: Khi ngân hàng giả định của
chúng tôi làm một khoản cho vay , tiền gửi của người gửi tiền đưa sang một
ngân hàng khác , có thể cho vay ra 4/5 phần tiền
gửi đó. Những người nhận các khoản vay cho các khoản tiền gửi tại các ngân hàng
khác , và như vậy, cho đến khi một số rất
lớn của tiền gửi ban đầu đã bị biến thành tiền tệ lưu thông .
Kết quả là có một
cung tiền tệ " đàn hồi ". Khi khách hàng vay lạc
quan và muốn tăng vay , các ngân hàng trong một hệ thống dự trữ phân đoạn có
thể tổng hợp nguồn cung của họ số
tiền to lớn của tín dụng mới. Vì vậy, nguồn cung
tiền, thay vì được xác định bởi số lượng vàng, bạc hoặc vốn ngân hàng khác
trong hệ thống, có thể mở rộng đáng kể để đáp ứng nhu cầu của một xã hội năng động.
Nhưng điều đó cũng
có thể dẫn tới mâu thuẫn đáng kể. Nếu một nền kinh tế đã tăng nguồn cung
tiền lớn ,thông qua ngân hàng cho vay bất ngờ có một
cuộc suy thoái hoặc hoảng loạn vì một cuộc khủng hoảng bất ngờ, người vay sẽ
trả hết các khoản vay của họ và các ngân
hàng sẽ không thay thế chúng, trong khi người gửi tiền cố gắng lấy lại tiền
mặt của họ. Những hành động này gây ra việc cung cấp
tiền sụp đổ , có khả năng tất cả các cách trở lại mức tiền cơ sở trong hệ
thống. Kết quả
của sự biến động này trong việc cung cấp tiền tệ lưu hành là một loạt sự bùng
nổ và đổ vỡ mà quét sạch các doanh nghiệp , cá nhân, và các ngân hàng và thường
làm các nền kinh tế nói chung rơi vào suy
thoái hoặc đình trệ.
Ngân hàng dự trữ phân đoạn trên thực tế là nguyên
nhân chính của cuộc Đại suy thoái . Tích lũy một thời gian dài, lượng tiền được in thêm bởi các
bên tham chiến trong Thế chiến I ( kết thúc vào năm 1918 ) đã được tái chế
thông qua hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn và nhân lên ồ ạt thông
qua quá trình chúng tôi đã mô tả . Sóng thần tín dụng này mới gây ra sự bùng nổ
thập niên hai mươi với giá tài
sản - đặc biệt là thị trường chứng khoán toàn cầu - xuất hiện vào năm 1929 ,
phá hủy sự giàu có giả tạo được
tạo ra trong thập kỷ trước. Các tài sản thế chấp được cho là bảo lãnh vay vốn
ngân hàng bốc hơi và tâm lý trở nên tiêu cực , cơ chế tín
dụng tiền gửi dự trữ phân đoạn bị đảo
ngược và sụp đổ cả hệ thống ngân hàng và nền kinh tế thực .
Tình hình hiện nay còn tồi tệ
hơn rất nhiều .
- - Tác giả: James Turk và John Rubino
- - Dịch bởi: Katy Ho
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét